ตลาดหุ้นอยู่ในภาวะตึงเครียด หลังทรัมป์สร้างความคลุมเครือให้กับแนวโน้มสงครามอิหร่าน

      พื้นที่ Group  เตือนว่า ตลาดโลกมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับความผันผวนอีกครั้ง หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวปราศรัยเกี่ยวกับความขัดแย้งในอิหร่านเมื่อคืนวันพุธ ซึ่งก่อให้เกิดความไม่แน่นอนใหม่เกี่ยวกับทิศทางและผลลัพธ์ของสงคราม

     คำกล่าวของไนเจล กรีน เกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินสถานะการลงทุนใหม่ ภายหลังการกล่าวสุนทรพจน์ที่ผสมผสานสัญญาณของการยุติสถานการณ์ในระยะเวลาอันใกล้เข้ากับภัยคุกคามของการทวีความรุนแรงอย่างต่อเนื่อง และยังไม่มีข้อสรุปที่ชัดเจนเกี่ยวกับความเสี่ยงสำคัญๆ รวมถึงการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ

     เขากล่าวว่า “ตลาดเริ่มปรับตัวให้มีความแน่นอนมากขึ้น แต่สุนทรพจน์นี้กลับนำความคลุมเครือกลับมาอีกครั้ง”

      “ตลาดคาดการณ์ว่าความขัดแย้งจะจบลงในระยะเวลาสั้นและจำกัด แต่สิ่งที่พวกเขาได้รับฟังในตอนนี้กลับไม่ชัดเจนนัก และความไม่แน่นอนนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้เกิดความผันผวนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ”

 

ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา จากความคาดหวังว่าความขัดแย้งอาจยุติลงภายในไม่กี่สัปดาห์

       อย่างไรก็ตาม คำกล่าวล่าสุดของทรัมป์ไม่ได้ยืนยันกรอบเวลาที่ชัดเจน แต่ระบุว่าสงคราม 'ใกล้จะสิ้นสุดแล้ว' พร้อมทั้งเน้นย้ำถึงความจำเป็นที่จะต้อง "ทำภารกิจให้เสร็จสิ้น"

      ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ย้ำถึงภัยคุกคามต่อโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่านหากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ พร้อมทั้งเสนอแนะว่าพันธมิตรอาจจำเป็นต้องรับผิดชอบมากขึ้นในการปกป้องเส้นทางพลังงานที่สำคัญ

 

ซีอีโอ ของพื้นที่กล่าวว่า การผสมผสานข้อความเหล่านี้ทำให้เรื่องราวในตลาดมีความซับซ้อนมากขึ้น

      “นักลงทุนคาดการณ์ว่าความขัดแย้งจะจบลงอย่างรวดเร็วและชัดเจน แต่ตอนนี้สถานการณ์ซับซ้อนกว่านั้น ยังไม่มีการยืนยันว่าความขัดแย้งนี้จะสิ้นสุดลงอย่างไรหรือเมื่อใด ซึ่งส่งผลต่อวิธีการที่ตลาดจะประเมินความเสี่ยง”

 

ปัจจัยสำคัญที่สุดประการหนึ่งยังคงเป็นแนวโน้มของราคาน้ำมัน

     การลดลงของราคาน้ำมันดิบก่อนหน้านี้มีสาเหตุมาจากความคาดหวังว่าการหยุดชะงักของอุปทานจะลดลง

     “อย่างไรก็ตาม ความคิดเห็นล่าสุดทำให้เกิดความเป็นไปได้ว่าความเสี่ยงที่สำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ อาจยังไม่ได้รับการแก้ไขอย่างสมบูรณ์”

     “ตลาดน้ำมันมีความอ่อนไหวต่อเรื่องนี้อย่างมาก หากผู้ค้าเชื่อว่าความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่ ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จะกลับมาอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังด้านอัตราเงินเฟ้อและสภาวะตลาดโดยรวม”

      การฟื้นตัวของราคาน้ำมันจะส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งอาจส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและกดดันตลาดหุ้นได้

      ซีอีโอ ของพื้นที่กล่าวว่า ตลาดสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มที่จะตอบสนองก่อนเป็นอันดับแรก

      “โดยปกติแล้ว ราคาทองคำและดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนเพิ่มสูงขึ้น และเราคาดว่าจะเห็นแรงหนุนใหม่สำหรับทั้งสองสกุลเงิน หากตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงเสถียรภาพของแนวโน้มในปัจจุบัน” เขากล่าว

     สุนทรพจน์ดังกล่าวยังเน้นย้ำถึงประเด็นที่กว้างกว่านั้น นั่นคือ การขาดเป้าหมายสุดท้ายที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน

     ทรัมป์ ระบุว่า สหรัฐฯ อาจยุติการมีส่วนร่วมโดยไม่ได้รับข้อสรุปที่สมบูรณ์ รวมถึงการเปิดเส้นทางเดินเรือที่สำคัญอีกครั้ง ซึ่งทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่จะได้ผลลัพธ์เพียงบางส่วนที่ยังคงปล่อยให้ความตึงเครียดพื้นฐานไม่ได้รับการแก้ไข

 

ไนเจล กรีน เตือนว่าสถานการณ์เช่นนั้นจะเป็นความท้าทายสำหรับตลาด

      เขากล่าวว่า “ความขัดแย้งที่ถูกประกาศว่า'ยุติลงแล้ว' แต่ยังคงทิ้งความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ไว้ ไม่เหมือนกับการแก้ไขปัญหาอย่างสมบูรณ์ ตลาดจะต้องปรับตัวให้เข้ากับความแตกต่างนี้”

     ปฏิกิริยาที่เกิดขึ้นน่าจะเห็นได้ชัดเจนที่สุดในตลาดหุ้น ซึ่งก่อนหน้านี้ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าความตึงเครียดจะลดลงอย่างรวดเร็ว

     “ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความเชื่อมั่น หากความเชื่อมั่นนั้นเริ่มถูกตั้งคำถาม เราอาจเห็นการชะงักงันหรือการปรับตัวลงเล็กน้อย เนื่องจากนักลงทุนจะประเมินแนวโน้มอีกครั้ง”

      สถานการณ์ยังคงเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว โดยมีการเจรจาทางการทูตอย่างต่อเนื่อง และอาจมีพัฒนาการเพิ่มเติมในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

     ประธานเจ้าหน้าที่บริหารเน้นย้ำว่า ปัจจุบันตลาดถูกขับเคลื่อนด้วยความน่าจะเป็นที่เปลี่ยนแปลงไป มากกว่าผลลัพธ์ที่ได้รับการยืนยันแล้ว

     “ตลาดการเงินเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเมื่อสถานการณ์เปลี่ยนไป ขณะนี้สถานการณ์ไม่ชัดเจนนัก และนั่นเพิ่มโอกาสที่จะเกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงขึ้นในทั้งสองทิศทาง” เขากล่าว

      เขาสรุปว่า “ประเด็นสำคัญคือความไม่แน่นอน จนกว่าจะมีความเข้าใจที่ชัดเจนขึ้นว่าความขัดแย้งนี้จะจบลงอย่างไรและมีความเสี่ยงอะไรเหลืออยู่บ้าง ตลาดก็จะยังคงอ่อนไหวต่อทุกความเคลื่อนไหว”

       “นี่หมายถึง ความผันผวนที่สูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหุ้น น้ำมัน และสกุลเงิน เนื่องจากนักลงทุนต้องปรับตัวให้เข้ากับแนวโน้มที่ซับซ้อนและคาดเดาได้ยากขึ้น”

 

US dollar losing its crisis premium : deVere CEO

ซีอีโอของdeVere กล่าว ว่า เงินดอลลาร์สหรัฐกำลังสูญเสียมูลค่าเพิ่มในช่วงวิกฤต

      ซีอีโอขององค์กรที่ปรึกษาทางการเงินและบริหารสินทรัพย์อิสระที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกกล่าวว่า เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงแม้จะมีสถานการณ์ตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความไม่แน่นอนทางทหาร ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในมุมมองของตลาดที่มีต่อสินทรัพย์ของสหรัฐฯ

     ไนเจล กรีน จาก deVere Groupออกมาแสดงความคิดเห็นหลังจากค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักๆ ในตลาดพัฒนาแล้วเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา จากรายงานที่ว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ เตรียมที่จะยุติปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่าน แม้ว่า ช่องแคบฮอร์มุซจะยังคงถูกจำกัดอยู่มากก็ตาม ซึ่งพัฒนาการนี้ส่งผลให้เกิดความผันผวนขึ้นอีกครั้งในตลาดพลังงาน พันธบัตร และสกุลเงิน

 

ความเคลื่อนไหวในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในครั้งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับช่วงแรกของวิกฤตการณ์

     ในช่วงที่สถานการณ์ทวีความรุนแรงที่สุด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ พุ่งขึ้นเหนือ 100 แตะระดับที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบเกือบ 10 เดือน เนื่องจากนักลงทุนแห่ซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม ท่ามกลางความหวาดกลัวต่อความขัดแย้งที่ยืดเยื้อและการหยุดชะงักของภาคพลังงานอย่างรุนแรง

      ในปัจจุบัน ปฏิกิริยาต่อสัญญาณเบื้องต้นของการลดความตึงเครียดนั้นแตกต่างออกไปอย่างเห็นได้ชัด ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงแม้ว่าช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งโดยปกติแล้วคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 20% ของปริมาณน้ำมันทั่วโลก จะยังคงมีข้อจำกัดอยู่ก็ตาม

      หนึ่งในจุดวิกฤตด้านพลังงานที่สำคัญที่สุดในโลกยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน แต่การตอบสนองของสกุลเงินกลับไม่เน้นการป้องกันมากนัก

     ไนเจล กรีน ให้ความเห็นว่า “เงินดอลลาร์ไม่ได้ตอบสนองต่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในแบบที่ตลาดคาดหวังอีกต่อไปแล้ว”

       “แม้ว่า เส้นทางพลังงานสำคัญของโลกจะหยุดชะงักอย่างรุนแรง นักลงทุนก็ยังถอยห่างจากดอลลาร์เมื่อมีสัญญาณบ่งชี้อย่างจริงจังว่าการยกระดับความขัดแย้งทางทหารอาจจะไม่ทวีความรุนแรงขึ้นอีก”

 

ตลาดพลังงานแสดงให้เห็นถึงขนาดของการหยุดชะงักอย่างชัดเจน

      ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งสูงขึ้นไปอยู่ในช่วง 116-126 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงวิกฤต โดยในบางช่วงราคาปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 50% ในช่วงเวลาสั้นๆ

      การดำเนินการดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความรุนแรงของข้อจำกัดด้านอุปทานและความอ่อนไหวของราคาสินค้าทั่วโลกต่อสถานการณ์ในภูมิภาค

      ในขณะเดียวกัน ตลาดพันธบัตรทั่วโลกก็ปรับตัวสูงขึ้น พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องหลังจากที่นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ แสดงความคิดเห็นว่า ความคาดหวัง

      ด้านอัตราเงินเฟ้อในระยะยาวนั้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผลต่อแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวมก็ตาม

      การที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง พันธบัตรแข็งค่าขึ้น และราคาน้ำมันสูงขึ้น ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจากภาวะวิกฤตครั้งก่อนๆ

      “โดยปกติแล้ว เหตุการณ์ความไม่ลงรอยทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีขนาดใหญ่เช่นนี้ มักจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องและในวงกว้าง”

      ซีอีโอ ของ deVere กล่าวว่า“ในช่วงที่เกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในอดีต ตั้งแต่สงครามในอ่าวเปอร์เซียไปจนถึงช่วงเริ่มต้นของความขัดแย้งในยูเครน ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากเงินทุนทั่วโลกไหลเข้าสู่สินทรัพย์ของสหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว”

     “สิ่งที่เราเห็นในตอนนี้ มีความไม่แน่นอนมากขึ้น ความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐดูเหมือนจะลดลงเร็วกว่าเดิม และนั่นชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในวิธีการที่นักลงทุนจัดสรรเงินทุนภายใต้ภาวะตึงเครียด”

      ข้อมูลสนับสนุนการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมนี้ ในช่วงที่วิกฤตการณ์ปัจจุบันทวีความรุนแรงขึ้นก่อนหน้านี้ ดัชนีดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 2-3% ในช่วงเวลาไม่กี่สัปดาห์ เนื่องจากตลาดประเมินความเสี่ยงด้านการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น

      ผลกำไรเหล่านั้นกำลังถูกลดทอนลง แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานที่ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนจะยังไม่คลี่คลายลงอย่างเต็มที่ก็ตาม

       ภาวะเงินเฟ้อ ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจผลักดันอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ กลับไปสู่ระดับ 4% หากข้อจำกัดด้านอุปทานยังคงอยู่ แต่ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรากลับแสดงให้เห็นถึงความโน้มเอียงน้อยลงที่จะใช้ดอลลาร์เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหลักจากความเสี่ยงดังกล่าว

     ไนเจล กรีน กล่าวว่า “นักลงทุนเริ่มแยกแยะข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์ระยะสั้นออกจากมุมมองมหภาคระยะยาวมากขึ้นเรื่อยๆ”

     “แนวคิดที่ว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทุกรูปแบบจะส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าอย่างต่อเนื่องนั้น กำลังถูกทดสอบอยู่”

       ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินก็มีบทบาทเช่นกัน ตลาดมีแนวโน้มไปในทิศทางของการลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ว่าราคาน้ำมันจะสูงขึ้นก็ตาม เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายส่งสัญญาณว่ามีความมั่นใจว่าความคาดหวังด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม

 

ในขณะเดียวกัน โครงสร้างของตลาดพลังงานโลกก็มีการเปลี่ยนแปลงไป

       ปัจจุบันสหรัฐฯ เป็นผู้ผลิตและส่งออกพลังงานรายใหญ่ ซึ่งลดทอนอิทธิพลของกระแสน้ำมันโลกที่มีต่อความต้องการดอลลาร์เหมือนในอดีต

 

ไนเจล กรีน กล่าวเสริมว่า "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังมีความหลากหลายมากขึ้น"

      “นักลงทุนกำลังกระจายการลงทุนไปยังสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และตราสารหนี้ แทนที่จะยึดติดกับดอลลาร์เพียงอย่างเดียวเหมือนที่เคยทำในอดีต”

      ผลกระทบนั้นกว้างขวาง สภาพแวดล้อมของสกุลเงินที่มีความสมดุลมากขึ้นในเชิงโครงสร้างอาจช่วยสนับสนุนตลาดเกิดใหม่ รักษาความแข็งแกร่งของสินค้าโภคภัณฑ์ และเปลี่ยนแปลงทิศทางการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลก

 

ความเสี่ยงยังคงอยู่ในระดับสูง

      ช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน การขนส่งสินค้ายังคงหยุดชะงัก และตลาดพลังงานยังคงสะท้อนถึงภาวะสมดุลที่เปราะบาง

      ประธาน เจ้าหน้าที่บริหาร ของ deVereสรุปว่า“พฤติกรรมของดอลลาร์กำลังส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่า รูปแบบวิกฤตที่เกิดขึ้นมานานในตลาดโลกกำลังเริ่มเปลี่ยนแปลงไป”

 

Markets price ‘two-week war’ after Trump comments

ตลาดคาดการณ์ 'สงครามสองสัปดาห์' หลังคำพูดของทรัมป์

      ซีอีโอของ deVere Groupบริษัทที่ปรึกษาทางการเงินระดับโลก กล่าวว่า ขณะนี้ตลาดกำลังซื้อขายกันโดยคาดการณ์ว่าสงครามจะเริ่มต้นภายใน 'สองหรือสามสัปดาห์' จากคำพูดล่าสุดของทรัมป์ และนั่นกำลังผลักดันให้เกิดการเคลื่อนไหวทั่วโลก

      บทวิเคราะห์จากไนเจล กรีน ออกมาในช่วงที่ตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นจากความคาดหวังว่าความตึงเครียดกับอิหร่านอาจคลี่คลายเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ส่งผลให้เกิดการปรับราคาอย่างรวดเร็วในหุ้น น้ำมัน และสกุลเงินต่างๆ

     สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อคืนที่ผ่านมา ต่อเนื่องจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขณะที่ตลาดเอเชียนำหน้าด้วยการปรับตัวขึ้น โดยดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้นมากกว่า 6%

      ราคาน้ำมันซึ่งเคยพุ่งสูงถึง 119 ดอลลาร์ ได้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 105 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลแล้ว เนื่องจากผู้ค้ากำลังประเมินความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักที่ยืดเยื้ออีกครั้ง

    เขากล่าวว่า “ตลาดกำลังซื้อขายกันโดยอิงจากสถานการณ์สงครามสองหรือสามสัปดาห์ตามคำพูดล่าสุดของทรัมป์”

 

“ปฏิกิริยาของตลาดในขณะนี้ส่งผลโดยตรงต่อราคาในหุ้น น้ำมัน และสกุลเงินต่างๆ”

      การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและเด็ดขาด คำกล่าวของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ที่บ่งชี้ว่าวอชิงตันอาจยุติปฏิบัติการภายในไม่กี่สัปดาห์ ควบคู่กับการยืนยันจากรัฐมนตรีต่างประเทศสหรัฐฯ มาร์โค รูบิโอ ว่าการเจรจากับอิหร่านยังคงดำเนินอยู่ ได้เปลี่ยนทิศทางของตลาดในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง

     ซีอีโอของ deVereกล่าวว่า นักลงทุนกำลังปรับเปลี่ยนความคาดหวัง “ไม่ใช่จากผลลัพธ์ที่ได้รับการยืนยัน แต่จากการรับรู้ว่าช่วงเวลาของความขัดแย้งแคบลง”

 

ไนเจล กรีน กล่าวว่าขณะนี้ตลาดกำลังเคลื่อนไหวนำหน้ากระบวนการทางการเมืองเสียแล้ว

     “ตลาดกำลังประเมินความเสี่ยงจากการลดระดับความตึงเครียดเร็วกว่าที่การเจรจาทางการทูตจะทำได้ ตลาดการเงินเคลื่อนไหวตามความน่าจะเป็น ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ได้รับการยืนยัน และในขณะนี้ ความน่าจะเป็นของความขัดแย้งที่สั้นลงกำลังถูกประเมินราคาอย่างรวดเร็ว”

     การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการปรับราคาครั้งนี้ การปรับตัวลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันดิบได้ส่งผลต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยแล้ว ซึ่งจะช่วยเสริมแรงผลักดันให้ตลาดหุ้นปรับตัวสูงขึ้น และตอกย้ำการเปลี่ยนแปลงในวงกว้างของความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ

 

“การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนี้”

      ไนเจล กรีน ให้ความเห็นว่า “เมื่อราคาน้ำมันดิบลดลง ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อก็ลดลง และแรงกดดันด้านอัตราดอกเบี้ยก็อ่อนลง ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมตลาดหุ้นจึงตอบสนองอย่างแข็งแกร่ง”

       พลวัตนี้กำลังสร้างการฟื้นตัวที่ทรงพลังแต่ก็อาจเปราะบางได้เช่นกัน หุ้นสหรัฐเพิ่งปิดตลาดด้วยการปรับตัวขึ้นสูงสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วเพียงใด

       เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ ตลาดต่างๆ เพิ่งเตรียมรับมือกับการเพิ่มขึ้นของสถานการณ์และภาวะเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้นอีกครั้ง แต่ตอนนี้ สถานการณ์กำลังเปลี่ยนไปสู่สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวยมากขึ้นอย่างรวดเร็ว

     ขนาดของการเคลื่อนไหวนี้ยังบ่งชี้ว่านักลงทุนได้วางตำแหน่งการลงทุนแบบตั้งรับ และขณะนี้กำลังรีบกลับเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอีกครั้งเมื่อความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง

     การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ในลักษณะนี้สามารถเร่งผลกำไรในระยะสั้นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดหุ้นที่อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและแนวโน้มการเติบโต

      ตลาดเอเชียเริ่มสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของการไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลกแล้ว การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของดัชนี Kospi ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการลดความเสี่ยงในวงกว้าง โดยนักลงทุนกำลังจัดสรรเงินลงทุนใหม่ไปยังภูมิภาคและภาคส่วนที่มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์มากที่สุดจากความคาดหวังการเติบโตทั่วโลกที่ดีขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลง

       ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า รูปแบบนี้เน้นให้เห็นว่าตลาดโลกมีความเชื่อมโยงกันมากเพียงใด

       “ความเคลื่อนไหวในสินทรัพย์ประเภทหนึ่งกำลังส่งผลกระทบไปทั่วทั้งระบบแทบจะในทันที”

        “ราคาน้ำมันส่งผลต่อความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลต่อแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย และนั่นก็ผลักดันมูลค่าหุ้น ทุกอย่างเกิดขึ้นแบบเรียลไทม์”เขากล่าว

        ตลาดสกุลเงินก็เริ่มปรับตัวเช่นกัน เมื่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ลดลงและความคาดหวังด้านเงินเฟ้ออ่อนตัวลง การสนับสนุนดอลลาร์จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอาจเริ่มลดลงหากสภาวะปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งเป็นการเพิ่มมิติใหม่ให้กับการปรับราคาในระดับโลกที่กำลังดำเนินอยู่

        แม้จะมีความมองโลกในแง่ดี แต่สถานการณ์พื้นฐานยังคงไม่คลี่คลาย ยังไม่มีข้อตกลงอย่างเป็นทางการ และความพยายามทางการทูตยังคงดำเนินอยู่ สิ่งนี้ทำให้ตลาดมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในถ้อยคำหรือพัฒนาการที่เกิดขึ้นจริง

       ไนเจล กรีน เตือนว่า ทิศทางปัจจุบันขึ้นอยู่กับสมมติฐานเพียงข้อเดียวที่ต้องเป็นจริงอย่างมาก

        “การปรับตัวขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นจากกรอบเวลาที่กำหนดไว้ ซึ่งยังไม่ได้รับการยืนยัน หากกรอบเวลานั้นเลื่อนออกไปหรือสถานการณ์เลวร้ายลง ตลาดก็จะต้องปรับราคาใหม่ในเวลาอันรวดเร็วเช่นกัน” เขากล่าว

       เขาสรุปว่า “ปัจจัยสำคัญในขณะนี้คือการโจมตีครั้งล่าสุดของทรัมป์และระยะเวลาที่เขาคาดการณ์ไว้ของความขัดแย้ง”

        “ตลาดกำลังซื้อขายกันอย่างดุเดือดโดยยึดสมมติฐานนั้นเป็นหลัก หากสมมติฐานนี้เป็นจริง สินทรัพย์เสี่ยงจะปรับตัวขึ้นต่อไป แต่หากไม่เป็นจริง การกลับตัวก็จะรุนแรงไม่แพ้กัน”

e: This email address is being protected from spambots. You need JavaScript enabled to view it.

t: +44 207 1220 925

Twitter: @PriorConsults

deVere Group is one of the world’s largest independent advisors of specialist global financial solutions to international, local mass affluent, and high-net-worth clients.  It has a network of offices around the world, more than 80,000 clients, and $14bn under advisement.

 

Click Donate Support Web