รายงานฉบับนี้มาจากจดหมายข่าว The China Connection ของ CNBC ประจำสัปดาห์นี้ ซึ่งนำเสนอข้อมูลเชิงลึกและการวิเคราะห์เกี่ยวกับปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก คุณสามารถสมัครรับจดหมายข่าวได้ที่นี่
สวัสดีค่ะ ดิฉันเอเวอลิน เขียนจดหมายจากปักกิ่งถึงคุณนะคะ ยินดีต้อนรับสู่ The China Connection ฉบับล่าสุด ซึ่งเป็นภาพรวมสิ่งที่ฉันได้เห็นและได้ยินจากธุรกิจในท้องถิ่นค่ะ
ในขณะที่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังได้รับความสนใจจากสื่อมากขึ้นเรื่อยๆ พวกเขามองข้ามอะไรไปบ้างเกี่ยวกับเศรษฐกิจส่วนอื่นๆ?
เรื่องราวสำคัญ
นับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ เรื่องราวของจีนได้เปลี่ยนแปลงไป โดยความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีได้รับความสนใจ ในขณะที่อุตสาหกรรมดั้งเดิมกำลังเสื่อมถอยลง
ตอนนี้ข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการเริ่มแสดงให้เห็นแล้ว ความต้องการชิปที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์กำลังผลักดันการส่งออกและทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อบ้างแต่ภาวะซบเซาของภาคอสังหาริมทรัพย์กลับแย่ลง ในขณะที่ผู้บริโภคยังคงใช้จ่ายไม่มากนัก
ขณะที่นักลงทุนกำลังรอตัวเลขยอดขายปลีกและการลงทุนประจำเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะประกาศในเวลา 10.00 น. ตามเวลาท้องถิ่นในวันอังคาร เจเรมี สตีเวนส์ จากธนาคารสแตนดาร์ดแบงก์ตั้งคำถามว่า การปรับลดประมาณการ GDP จะเริ่มต้นเมื่อใด
“เรามองไม่เห็นหนทางที่น่าเชื่อถือที่จะไปถึง 4.6% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026” เขากล่าวในบันทึกเมื่อวันพุธ “แต่การทดสอบระดับ 4% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ดูเหมือนจะเป็นจุดลงจอดที่เหมาะสมกว่า”
เขากล่าวว่า “สงครามอิหร่านได้ทำลายอัตรากำไรภาคการผลิตที่ลดลงต่ำสุดในรอบ 5 ปีอยู่แล้ว บั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และตอกย้ำข้อโต้แย้งที่สนับสนุนการกักตุนเงินสดเพื่อความปลอดภัย” สตีเวนส์ยังเตือนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อการส่งออกเนื่องจากต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นและความต้องการในต่างประเทศที่อาจอ่อนแอลง
โดยปกติแล้ว จีนจะรายงานตัวเลข GDP ไตรมาสที่สองในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม และผู้นำระดับสูงจะประเมินแผนกระตุ้นเศรษฐกิจในการประชุมช่วงปลายเดือนนั้น
นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าข้อมูลในเดือนพฤษภาคมจะยืนยันภาวะเศรษฐกิจชะงักงันในวงกว้าง
ยอดขายปลีกเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ในเดือนเมษายนซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่มาตรการจำกัดการแพร่ระบาดของโควิด-19 สิ้นสุดลงในเดือนธันวาคม 2022 และคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 0% ในเดือนพฤษภาคมเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว จากผลสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์โดยสำนักข่าวรอยเตอร์
ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่า ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.3% จาก 4.1% ในเดือนเมษายน
การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ซึ่งรายงานตามผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน คาดว่า จะลดลง 2% ในช่วงห้าเดือนแรกของปี ซึ่งมากกว่าการลดลง 1.6% ในช่วงทั้งปีจนถึงเดือนเมษายน โดยการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ฉุดรั้งไว้ถึง 13.7%
KKR กล่าว ในรายงานแนวโน้มครึ่งปีที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ว่า “ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นสาเหตุสำคัญที่สุดที่ทำให้เราไม่มองตลาดจีนในแง่ดีมากนัก” รายงานระบุว่า ปริมาณบ้านที่ขายไม่ออกจำนวนมากหมายความว่าจีนจะต้องใช้เวลานานกว่าประเทศอื่นๆ ในการฟื้นตัวจากภาวะซบเซาของตลาดอสังหาริมทรัพย์
KKR คาดการณ์ว่า ผลกระทบจากภาคอสังหาริมทรัพย์จะลดลงเหลือ 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีหน้า จาก 1 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีนี้
รายงานระบุว่า ในปี 2027 การเปลี่ยนแปลงสู่ระบบดิจิทัลจะช่วยเพิ่ม GDP ของจีนได้ 2.5 เปอร์เซ็นต์ แต่รายงานตั้งข้อสังเกตว่า การมีส่วนร่วมเพียงเล็กน้อย 0.9 เปอร์เซ็นต์จากภาคค้าปลีกและการท่องเที่ยวจะไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมชะลอตัวลงเหลือ 4.4% จาก 4.6% ในปีนี้
ตลาดผู้บริโภคจีนที่เข้าใจยาก
โลกธุรกิจสำหรับบริษัทต่างชาติเป็นโลกที่ยากลำบาก
เจเนอรัล มิลส์ บริษัทกล่าวเมื่อต้นเดือนนี้ว่ากำลังขายร้านไอศกรีม Haagen-Dazs ในจีนแผ่นดินใหญ่
บริษัท On ซึ่งเป็นบริษัทผลิตอุปกรณ์กีฬาจากสวิตเซอร์แลนด์ จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในชื่อ On Holding Lululemon จับกระแสแฟชั่นกีฬาได้ดีกว่าแบรนด์อื่นๆ มาก และร้านใหม่ที่จะเปิดในใจกลางกรุงปักกิ่งจะมาแทนที่ร้าน Nike ที่ปิดไปแล้ว แต่ Lululemon ยังคงเป็นแบรนด์ ที่โดดเด่นเศรษฐกิจจีนไม่ได้ เติบโตอย่างแข็งแกร่งมาก พอที่จะชดเชยความอ่อนแอในอเมริกาเหนือได้
แบรนด์ใหม่ของ Audi ซึ่งมุ่งเป้าไปที่กลุ่มหญิงสาวผู้มั่งคั่ง โดยมีโฆษณา Xiaohongshu ที่โดดเด่น และนักเทนนิสโอลิมปิกอย่าง Zheng Qinwen เป็นตัวแทนแบรนด์นั้น มียอดขายเพียง 900 คันในประเทศจีนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งตามหลัง Tesla อยู่มาก ตามตัวเลขจาก China AutoHome
แต่บริษัทจีนกลับมีบทบาทมากขึ้น
บริษัท Li-Ning ผู้ผลิตชุดกีฬาและอุปกรณ์กีฬาได้เซ็นสัญญากับ สตีเฟน เคอร์รี นักบาสเกตบอล NBA โดยข้อตกลงนี้จะทำให้เขาพัฒนาแบรนด์ร้านค้าของตนเอง บริษัทดังกล่าวระบุเมื่อต้นเดือนนี้ส่วนบริษัท General Mills เปิดเผยว่า เจ้าของใหม่ของ Haagen Dazs นั้นรวมถึง บริษัทชาจากประเทศจีน ด้วย
เรื่องราวที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วคือ ธุรกิจของจีน และโดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกิจด้านเทคโนโลยีของจีน กำลังขยายตัวไปต่างประเทศ
เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน บริษัท Midea ผู้ผลิตเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้านรายใหญ่ ประกาศเปิดตัวผลิตภัณฑ์โซลูชันเทคโนโลยีใหม่เพื่อช่วยบริษัทจีนในการบริหารจัดการเครือข่ายโรงงานระหว่างประเทศ ด้วยซอฟต์แวร์ปัญญาประดิษฐ์และระบบอัตโนมัติ
″บริษัทต่างๆ ในภาคเทคโนโลยี การผลิต โลหะ และการขนส่ง รายงานการเติบโตที่แข็งแกร่งในต่างประเทศ โดยมีกำไรเพิ่มขึ้นซึ่งมักสูงกว่าค่าเฉลี่ย” มูดี้ส์กล่าวในรายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
กลับมาที่ปักกิ่ง บรรยากาศเปลี่ยนเข้าสู่ช่วงปิดเทอมฤดูร้อนแล้ว เนื่องจากนักเรียนมัธยมปลายสอบเข้ามหาวิทยาลัยเสร็จสิ้นไปเมื่อต้นเดือนมิถุนายน คล้ายกับช่วงที่การระบาดรุนแรงที่สุด ผู้คนเริ่มออกมาเดินบนท้องถนนอีกครั้ง แม้จะไม่จำเป็นต้องใช้จ่ายอะไรมากมาย แต่ก็ต่างเพลิดเพลินกับคุณภาพอากาศที่ดีที่สุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา
“พอถึงฤดูร้อน ผมจะกระฉับกระเฉงมาก แต่พอถึงฤดูหนาว ผมกลับรู้สึกหดหู่” ควาน จ้าว ผู้ทำงานในวงการภาพยนตร์และบันเทิง กล่าว ผ่านการแปลภาษาจีนกลางของ CNBC เขาบอกว่าเมื่อเร็วๆ นี้เขาออกไปข้างนอกจนถึงตี 4 หรือตี 5 “มีสถานที่สนุกๆ อยู่ใกล้ๆ เยอะแยะเลย”
สิ่งที่ควรรู้
กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ขยายรายชื่อบริษัทที่เชื่อมโยงกับกองทัพจีน โดยเพิ่มบริษัท Alibaba และ Baidu เข้ามาด้วย
กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ได้เพิ่มรายชื่อบริษัทจีนจำนวนมากในรายชื่อหน่วยงานที่เชื่อว่าให้ความช่วยเหลือแก่กองทัพจีน
บริษัท BYD ผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าชั้นนำ คาดการณ์ว่าในอนาคตอันใกล้ ยอดขายรถยนต์ในจีน 80% จะเป็นรถยนต์ไฟฟ้า
แม้ว่า ตลาดรถยนต์ไฟฟ้าในจีนจะชะลอตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่สเตลลา ลี รองประธานบริหารของ BYD กล่าวกับอาร์จุน คาร์ปาล จาก CNBC ว่า เธอคาดว่าการใช้งานรถยนต์ไฟฟ้าจะเติบโตขึ้นเรื่อย ๆด้วยเทคโนโลยีใหม่ ๆ เช่น การชาร์จเร็ว
ปัญหาที่กำลังเกิดขึ้นกับสตาร์ทอัพจีนแห่งหนึ่ง เผยให้เห็นรอยร้าวในกลไกการให้ทุนสนับสนุนด้านเทคโนโลยีของปักกิ่ง
เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วต่อเนื่องกันเกี่ยวกับบริษัทหุ่นยนต์ดูดฝุ่น Dreame ของจีนเน้นย้ำถึงความพยายามอย่างหนักของปักกิ่ง ในการรักษาสมดุลเพื่อแข่งขันกับความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ในขณะที่รัฐบาลทุ่มเงินสนับสนุนความทะเยอทะยานด้านเทคโนโลยีของจีน แต่ก็ไม่มีกลไกควบคุมและกลไกตลาดที่จะป้องกันการจัดสรรทรัพยากรที่ไม่เหมาะสมในวงกว้างเสมอไป
เร็วๆ นี้
16 มิถุนายน: ข้อมูลยอดขายปลีก การผลิตภาคอุตสาหกรรม และการลงทุนประจำเดือนพฤษภาคม
19 มิถุนายน: ตลาดหลักทรัพย์จีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงปิดทำการเนื่องในวันหยุด
22-26 มิถุนายน: งานแสดงสินค้าห่วงโซ่อุปทานนานาชาติจีน (CISCE) จัดขึ้นที่ปักกิ่ง
